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期货打造一流衍生品综合服务商 “对话期现”第七期正式播出

2020-11-27 16:39:30 炒期货
11月26日,由中国期货业协会、上海期货交易所、郑州商品交易所与大连商品交易所联合举办,新浪财经媒体支持的“对话期现”系列讲座第七期正式播出。

  南华期货李北新:期货公司是“宣传队” 风险子公司是“播种机”

  在节目中,南华期货股份有限公司总经理李北新表示,拿风险子公司和期货公司比喻,风险子公司是播种机,期货公司是宣传队。通过风险子公司的参与,我们把基差交易、场外期权、含权贸易,这些新型的金融工具交易形式,通过子公司我们推广到了我们的客户。

  南华期货李北新:跳出“圈子” 期货公司跨界合作非常重要

  期货公司跨界合作非常重要,有资本金支持的前提下,不能只在期货一小圈子里面。要和外部的银行、保险、现货公司做一些合作,南华期货的风险子公司现在和很多现货企业在成立合资公司,这是一种探索和尝试。

  永安资本刘胜喜:期现业务未来五年仍然是风险管理业务的基石

  永安资本管理有限公司总经理刘胜喜表示,从16个亿到20个亿,银行不断增加我们的授信,2014年银行不了解我们,现在认可了。我们的授信达到了30个亿以上。

  明年能有30-40%的增长,永安不缺项目,但收益率在大家参与的情况下开始下降。原来是一个期现公司,现在现期公司开始融合。只有这样子公司才能拿到更多的钱去服务实体产业。

  明年永安上市以后,永安资本自有的钱就能达到30亿。未来不愁业务,只是收益率下降而已。

  近年来,永安资本期现业务规模持续快速增长。今年期现业务规模已突破200亿元。

  永安资本刘胜喜:基差贸易的盈利难度在大幅提高

  通过基差点价、含权贸易等模式的推广,将企业之间从传统贸易的交易对手方、上下游产业链利润侵占,逐步转变成为利益共同体。

  基差贸易面临的主要问题在于市场参与者的数量和专业化水平不断提升,盈利难度大幅提高,对模式创新、渠道拓展、资金融通等能力提出了更高的要求。

  上期所杨柯:要继续发挥好市场枢纽作用 更好的服务市场

  上海期货交易所会员服务和投资者教育部总监杨柯先生在节目中表示,上期所要继续发挥好市场枢纽的作用,跟期货经营机构合作,一起更好的服务市场,更好的服务实体经济。

  以下为现场实录:

  南华期货李北新:

  大家下午好。南华资本是南华期货的风险管理平台,是国内第一批的风险管理公司,我们在期现、场外衍生品、和做市三个板块都在参与。我们这三个板块还是比较均衡的,从资金规模占用上,我们做市目前占用的资金规模最大,我们做了8个场内期权,19个场内期货,这是我们的一个做市团队,然后我们这个期现我们大概到目前为止我们有80多亿。

  场外衍生品我们今年大概有300多亿的规模,员工我们有100人,这是我们南华资本目前的一个基本的一个状况。

  那么这两年我们应该说一直在顶层的服务实体经济这么一个理念,我们与金融公司一起服务产业客户,我们在商业银行合作中,做了一个标准仓单的融资,突破了原来我们在授信向下的承担融资,帮助银行能建立一个风险管理的闭环。

  降低了客户的交易成本和准入门槛,市场反应非常不错。我们这些年也一直在推保险期货,精准扶贫等项目。

  在今年年初的疫情期间,我们也及时推出了一个手套期权,给医用手套的生产企业做风控,在疫情期间,与这些企业共同抗疫。同时我们在新的结构型贸易安全上,我们也做了很多的探索,与客户进行了一些深度的合作,改善我们风险管理运营安全。

  讲到风险子公司和期货公司如何去定位和未来发展,实际上我觉得风险子公司从成立5年来,对市场的贡献还是非常大的。

  如果拿风险子公司和期货公司比喻,风险子公司是播种机,期货公司是宣传队。通过风险子公司的参与,我们把基差交易、场外期权、含权贸易,这些新型的金融工具交易形式,通过子公司我们推广到了我们的客户。

  我们风险总公司的设立是对行业做出的最大一个贡献。目前我们风险子公司在场外衍生品和现货领域服务的客户数量,赶上了我们期货公司成立这么多年产业客户开户的数量,说明短短几年的时间,我们风险子公司的在服务实体的速度和宣传能力上,给市场上做出了非常好的正面宣传普及影响的作用。

  无论是子公司还是期货公司,我估计我们一年涵盖的场外风险管理业务培训有一两百场,我觉得让我们的客户迅速的了解这个市场,起到了非常正面的一个效果。

  那么子公司和期货公司由于现在又有了,期货公司可以给子公司介绍客户这一项业务,我觉得我们未来服务客户的领域会更加宽广。

  这两个目前的定位,原来我们讲期货公司光说不练,现在风险子公司,事实上我们拿出策略,直接和我们的客户成为合作伙伴交易对手,我们参与了真正的市场的风险管理,那么期货公司利用它营业部和分布渠道的优势,把我们这些产品、我们风险管理的能力、我们设计的这些工具、特别是一些新型的理念和工具,传导到我们客户里面去。

  我觉得目前这两个定位基本是这样的。

  期货公司在增资了以后不知道去哪了,我感觉可能还是说有一些领域,我们没有涉及,或者是我们不精不深,不敢踏入,这是我们可能一部分公司显现出的问题。

  从期货公司这个角度来讲,比如说南华版图,南华版图里面有南华基金,有横华国际的海外公司,有新加坡、美国、英国、香港还有证券公司,然后从南华期货,这里边南华期货还有财富管理牌照,有资管牌照,投资咨询牌照,南华资本我们现在大的业务还有三项,细分的业务还有很多是吧?

  这些业务实际上作为我们期货公司来讲,都是能够产生利润的。只是说我们在哪个领域里面能够做的比较深,能够做出创新,能够满足客户的需求。

  最近南华期货的咨询业务,我们推了一套外汇咨询管理系统,由于外汇目前还没有期货,但是今年进出口的企业在汇率价格波动上,应该说这个风险还是非常大的。那么我们推出了这么一套系统,很多企业还是非常欢迎的。现在遇到一个什么情况说,期货客户先慢点开,这个系统你装下来让我们看一看我们外汇的一个风险。

  从我们大的来讲,我们是一个风险管理行业是吧?我们管理的风险、价格风险,外汇波动的风险,应该也是纳入我们管理的范围之内。这里边包括我讲了咨询业务、资管业务,实际上都能够给我们带来一些收益。

  所有的业务实际上还都跟我们的资金有关,注册资本大了,我们好多事应该都能开展。从我个人的感觉来讲,我觉得企业有了钱,还是要从自己熟悉的领域去入手,在自己的能力圈里边找到自己熟悉的品种,比如有股东优势的、有自己研发优势的,沿着这个链条上下游去做。

  另外我觉得整合资源,跨界合作这一点也是非常重要。你比如说我们现在和保险的合作、和银行理财子公司的合作,都需要我们发的一些产品,这都是我们在有了较大的资本实力,有资本金支持的前提下,不能在只在我们期货这么一个小圈子里面一定要跨出去。

  我们要和外部的银行、保险、现货公司做一些合作,我们风险子公司现在也和很多现货企业在成立合资公司,我觉得这也都是一种探索和尝试。

  第三,我感觉我们现在协会批了我们介绍业务,就是说我们期货公司的分支机构可以给子公司介绍业务。我希望这一块能不能也对我们境外企业放开,现在允许了我们给风险子公司介绍业务,今后能不能给境外也可以介绍业务。

  现在实际上境内境外是一个高度开放的态势,一个双向的介绍业务未来怎么去开展,这些前提下,我觉得期货公司做大做强,它有资金增资,它一定能找到自己适合的领域。

  所以我觉得只要规模做大,潜心研究,一定能找到适合自己的的发展空间。

  永安资本刘胜喜:

  现在很多的期货公司经过增资之后,资本金都比较充足,但是缺少合适的项目,普通期货公司如何摆脱单一依靠经纪业务的发展模式,向着资产管理、风险管理、交易定价等业务并进的综合服务商转变?

  针对这一问题,永安资本管理有限公司总经理刘胜喜表示,从16个亿到20个亿,银行不断增加我们的授信,2014年银行不了解我们,现在认可了。我们的授信达到了30个亿以上。

  明年能有30-40%的增长,永安不缺项目,但收益率在大家参与的情况下开始下降。原来是一个期现公司,现在现期公司开始融合。只有这样子公司才能拿到更多的钱去服务实体产业。

  明年永安上市以后,永安资本自有的钱就能达到30亿。未来不愁业务,只是收益率下降而已。

  期货公司未来的发展方向主要有以下两点:

  1.上通资源,下通渠道,深耕产业链

  期现业务未来五年仍然是风险管理业务的基石,计划在上下游渠道资源上作进一步拓展。嘉能可、嘉吉等国际知名机构普遍具备极强的上下游资源渠道控制能力。

  与大型生产商的战略合作可以带来稳定的上游供货渠道,强化在市场中的竞争优势。同样的,上游供应相对宽松,稳定的大型下游需求厂商能够保障业务规模的进一步扩大和利润的稳定增长。随着金融服务实体的推进,大型企业自发的转型升级需求大幅提升,通过战略合作形式引入相关厂商资源。

  2.建设仓储、物流、金融等配套服务能力

  期现业务整体门槛不高,参与成本较低,储运环节上受制于人可能造成业务扩张的瓶颈提早到来。通过建立智慧物流公司,拓展供应链金融,可为永安资本的自身业务发展提供以下几方面支持:1.解决终端配送能力的缺失,为参与重大工程项目做好铺垫;2.降低仓储环节风险,助力期现业务稳定扩大;3.发展供应链金融服务,提升客户粘性并增加盈利模式;4.为申请交割仓库提供基础设施,提高期现业务开展的便利性;5.增加场外衍生品工具应用场景,提升竞争优势。

  近年来,永安资本期现业务规模持续快速增长。今年期现业务规模已突破200亿元。

  通过基差点价、含权贸易等模式的推广,将企业之间从传统贸易的交易对手方、上下游产业链利润侵占,逐步转变成为利益共同体。

  基差贸易面临的主要问题在于市场参与者的数量和专业化水平不断提升,盈利难度大幅提高,对模式创新、渠道拓展、资金融通等能力提出了更高的要求。

  上期所杨柯:

  我们的统计基本上在过去的几年当中,随着资本市场包括期货市场,它整体这个品种的增加,还有相关一些交易机制的丰富,另外还有我们期货经营机构,大量的这种创新业务的推出,我们觉得在这方面期货市场,包括商品期货市场对机构投资者的服务是越来越全,所以因此机构投资者参与商品期货市场的比例也越来越多。

  对于上期所而言,上市的主要是一些大宗的工业商品,所以对于宏观经济有挂钩的这样一些金融机构,还有对生产相关的实体企业是天然的客户。

  另外我们上期所的上市的一些品种当中,还有一些金融属性比较强的品种,比如贵金属以及一些有色品种,所以对于这个方面我们的金融机构也比较青睐。

  上市的会员当中比较有特色的就是我们的银行会员,所以这样一个天然的优势,使得我们有一个很好的基础,能够为越来越多的机构投资者参与提供服务。

  那么对于交易所而言,我们自己在完善我们的品种序列,包括创新我们的一些交易机制方面做了很多的工作。

  近两年我们产品多元化,大家也都看到,在证监会的领导下,我们中国的商品期货市场上市的品种,这两年都在加速,对于上期所而言,我们有场内的期货品种,也有场内的期权品种,还有4个国际化的品种。这些品种主要针对的都是机构投资者,包括一些专业投资者参与市场的一些需求。

  另外我们还进行了一些比较创新的做法,比方说完善我们的市场交易的运行机制,在像刘总李总这样我们优秀的期货经营机构的参与下,我们把这个合约继续活跃,让这个价格更加连续。

  还有我们创新一些新的交易结算交割的一些机制,这些方面都是更加适应机构投资者的需求。

  随着我们在最近刚上了国际期货,我们的国际化品种达到了4个,那么对于这些品种,海外的投资者是比较关注的,而且机构投资者的占比也比较大。

  所以在将来我们觉得可能要继续的发挥好自己市场枢纽的作用,跟我们的期货经营机构合作,一起更好的服务我们这个市场,更好的服务实体经济。

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